Les certificats sur indice cac 40
Pour profiter au mieux des variations de l'indice cac 40 a la hausse ou a la baisse ,les certificats semblent etre le support idéal ,en effet contrairement aux warrants ,leur valeur ne s'efite pas en fonction du temps qui passe .Le "pricing" est beaucoup plus simple que celui des warrants puisqu 'il depend du "strike" ( prix d'exercice ) du certificat .Le levier qui n'est jamais le meme augmente plus le cac 40 s'approche du strike et diminue plus il s'en eloigne . Attention si le cac 40 touche le strike ,le certificat est désactivé ,et ne cote plus rien ! ! ! Un exemple avec le PUT 4550 ( code 1915 C ) :
- PUT a Prix d'exercice 4550 , dernier cours coté 0.62€ . Pourquoi 0.62 ? parce que le cac cloture a 4497 ,le certificat varie de 0.10€ par tranche de 10 pts de cac 40 ,a cette variation s'ajoute la valeur faciale du certificat c'est a dire 0.10€ ..Le calcul est donc le suivant : 4550 - 4497 =53 pts soit 0.53€ ,on rajoute la valeur faciale soit 0.10€ , on obtient donc un cours de 0.63€ ,facile non ? Il faut tenir compte du spread qui est de 0.04€ (difference acheteur/ vendeur ) pour etre servi si on place un ordre a cours limité .Dans cet exemple , si l'on pense que le cac 40 se retournera a 4530 pts on peut pricer le certificat a 4550 -4530 = 0.20€ +0.10€ + 0.04€ soit 0.34€ ,mais a 4550 vous avez tout perdu , il convient donc de choisir un certifcat avec un strike suffisament eloigné pour ne pas risquer la faillite de la ligne sur quelques points .Par contre si apres avoir touché les 4530 le cac retombe fortement a 4430 le prix s'établira a 1.34€ un gain de 400% !!
Voici une séléction de certificats haussiers (CALL ) et baissiers (PUT ):
_ PUT 4600 Code 1916C (prix : 1.15€ )
_PUT 4625 Code 1403D ( prix : 1.33€ )
_PUT 4675 Code 4958D (prix : 1.90€ )
_CALL 4275 Code 4936D (prix 2.23 €)
_CALL 4250 code 1914C ( prix 2.67€ )
Bons Trades !